不動産株は資産価値を織り込み上昇余地、賃貸アパート貸家はコロナ禍から回復

SMBC日興証券レーティング

東急不動産ホールディングス(3289)「1」→「2」格下げ目標株価1150円→1220円
野村不動産ホールディングス(3231)「1」継続目標株価4500円→4700円
パナソニック(6752)「1」継続目標株価2400円→2000円
三菱地所(8802)「1」継続目標株価2300円→3100円
三井不動産(8801)「1」継続目標株価1433円→1800円
東京建物(8804)「2」継続目標株価2300円→2600円
住友不動産(8830)「2」継続目標株価4700円→5400円
ニトリホールディングス(9843)「2」継続目標株価18500円→23000円

不動産・住宅セクターの新年度投資戦略

1. SMBC日興証券によると不動産株は資産価値を織り込み上昇余地を探る。
2. SMBC日興証券は大手不動産の目標株価を変更、東急不動産ホールディングスの投資評価を「1」から「2」へ引き下げ。
3. 2024年以降、不動産業界の見通し国内戸建は厳しいが、国内賃貸・米国住宅の成長が続く。
4. インフレ期待、オフィス市況回復、ROE改善により、大手不動産株は上昇すると予想。
5. 三井不動産の新規中期計画、三菱地所の長期経営計画レビュー、野村不動産ホールディングスの株主還元改善に注目。
6. 住友不動産のガバナンス改善も注目、但し、住友不動産は株価に織り込み済み。
7.不動産株は資産価値が株価に織り込まれるタイミングと判断、大手6デベロッパーの目標株価を引き上げ。
8. SMBC日興証券は東急不動産HDの目標株価を1,150円から1,220円へ引き上げ資産価値向上期待、資産・資本効率化への確度が高まった。
9. 国内戸建住宅は厳しく、回復に時間がかかると見られる。
10. 一方、国内賃貸住宅は堅調な受注状況が続くと予想。
11. 米国住宅は、金利ピークアウト、住宅ストック不足、人口増加を背景に需要回復が続く。
12. SMBC日興証券は不動産株の個別銘柄で積水ハウス、住友林業、大和ハウスに注目。
13. 不動産・住宅セクター見通しは2024年度以降が焦点となる。
14. 決算発表に向けた短期株価について、三井不動産、三菱地所、野村不動産HD、SREホールディングス、積水ハウス、住友林業はポジティブな反応を予想。
15. 決算発表に向けた短期株価について、ヒューリック、イオンモール、東京建物、飯田グループHD、レオパレス21はネガティブな反応を予想。
16. 国内不動産売買市場は、一定程度の金利上昇を想定も、緩和的な金融環境の継続期待を背景に堅調な市況が続くと予想。
17. 東京都心オフィス市況では、コロナ後の需要回復や大量供給一巡もあり、5年ぶりの賃料増に転じると予想。
18. 国内住宅について、コロナ禍からの需要反動減、販売価格上昇、市中在庫増加もあり戸建の厳しい状況が続くと予想。
19. 賃貸不動産業界の分析、貸家（アパート）は、コロナ禍からの回復や安定的な入居率もあり、底堅い受注が継続しようと予想。
20. 米国住宅については、住宅ローン金利ピークアウト、住宅ストック不足、人口動態も背景に、新築・中古住宅ともに市況は回復に向かうと見ている。